推球网|增量资金抢筹进行时 MSCI纳A第一阶段收官

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推球网,11月26日收盘,msci今年在a股的最后一次扩容将生效。至此,msci以20%的纳入因子将几百只a股大中盘股票纳入。资管规模超6万亿美元的贝莱德预计,此次纳入将为a股带来67亿美元(折合471亿元人民币)的被动增量资金,资金量为8月msci扩容的两倍。按照过往经验,绝大多数被动增量资金将于指数生效日随尾盘进入。业内人士表示,26日a股尾盘资金动向值得关注。

后续纳a计划尚不明朗

2019年以来msci将a股纳入因子从5%升至20%,而msci纳入a股成为外资增配a股的指引:被动指数基金跟随msci提升a股配置,主动管理资金也随之将a股研究提上议程。无论对a股还是对外资机构,msci纳入a股的影响都十分重大。

不过,相比于26日确定性的资金流入,很多机构投资者更关注msci的后续安排。世诚投资表示,msci三季度就应推出进一步提高a股纳入比例的初步咨询工作,但msci网站有关2020年纳入a股安排的路线图还未挂出。

市场人士称,msci此前在纳入韩国市场股票时第一阶段完成后,暂停了一段时间,才进入下一步纳入安排。中国证券报记者查询资料发现,msci纳入韩国市场股票时,花费6年时间,纳入因子从0升至100%。具体过程是,1992年韩国市场纳入因子从0升至20%,1996年纳入因子从20%升至50%,1998年纳入因子达到100%。

msci纳入a股会否像当初纳入韩国市场一样?中国证券报记者向msci提出相关问询,截至发稿未收到回复。此前,msci表示,下一阶段纳入a股最早要2020年5月前后才能启动。

19只股票持仓市值超百亿

以北向资金为代表的外资已成为a股市场的重要增量资金。截至25日,11月以来北向资金净流入341.77亿元,而6月以来北向资金的净流入量已高达1987.23亿元。

从持股市值看,截至22日,北向资金持股市值最高的是贵州茅台,为1179.6亿元;其次是中国平安和美的集团,持股市值均超600亿元;对格力电器、恒瑞医药、五粮液的持股市值均超400亿元;对招商银行的持股市值为352.18亿元,对海螺水泥、长江电力、平安银行、伊利股份、海康威视的持股市值均超200亿元。持股市值超过百亿元股票合计19只。

北向资金持股高度集中。截至25日,北向资金前20大重仓股合计持股市值占持股总市值的50.59%。前20大重仓股合计持股市值为6313.55亿元,占北向资金持股总市值的50.59%。

接下来,若增量资金继续流向外资共同的“心头好”,这会对a股产生什么影响?一位券商首席分析师表示,从持股占比看,北向资金前20大重仓股中离30%的比例上限还有一定距离,未来随着北向资金持续流入,这些个股还会吸纳更多外资。从持股占流通股比例看,北向资金对不少个股的持股占比已超20%,甚至达到30%,这意味着具备一定的“控盘”能力。

外资提前抢筹msci概念股

数据表明,海外资金已提前抢筹msci概念股。截至上周五,54只中国etf中,安硕msci中国a股etf过去一个月吸金能力遥遥领先,吸纳了不少msci扩容带来的增量资金。此外,美国最大中国etf安硕中国大盘etf同期取得数百万美元净流入,吸金能力排在中国etf前列。值得一提的是,韩国未来资产旗下的指数品牌——global x的msci中国必须消费品etf过去一个月规模增长261.45%。该指数今年以来大幅跑赢标普500。不过,目前该etf的规模只有752万美元。美国市场etf总规模超过4万亿美元,而中国etf规模仅163.9亿美元,中国etf还有很大发展空间。

瑞银资管中国股票主管施斌表示,对a股市场的消费蓝筹较为青睐。瑞银在最新的研究报告中预计,经济数据在2020年晚些时候会好转。企业一直在调整库存,再加上最终需求触底,随着时间推移,这会为周期股奠定更好氛围,对周期股的信心增强。

本文源自中国证券报

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